Риски инвестирования в облигации

Существует два основных вида риска, которым подвержены инвестиции в облигации. Это кредитный и рыночный риски.

 

Кредитный риск. Это риск того, что эмитент, выпустивший облигации, впоследствии будет не в состоянии выполнять свои обязательства по выплате купонов и по возврату основной суммы долга. Иными словами, это риск неплатежа или задержки выплат купонов и/ или основной суммы облигации. В зависимости от уровня риска того или иного эмитента рейтинговые агентства присваивают эмитентам определенные рейтинги надежности.

Существует тесная взаимосвязь между доходностью облигации и уровнем надежности эмитента. Чем ниже уровень риска, тем ниже у облигации будет доходность. Чем выше уровень риска, тем выше будет доходность. Рынок, путем влияния на цены облигаций, регулирует их доходность в соответствии с уровнем риска инвестирования в облигации того или иного эмитента. Определить кредитный риск по облигации легко - достаточно взглянуть на доходности облигаций при погашении. Наиболее надежные выпуски будут давать наименьшую доходность, и наоборот.

 

Кредитный риск при инвестировании в российские корпоративные облигации действительно существует. Случаи невыплаты процентов уже были.

 

Рыночный риск – это риск изменения стоимости облигации в результате движения уровня или волатильности текущей рыночной доходности или стоимости денег. Облигации чутко влияют на изменение процентных ставок в стране, инфляцию. В результате цены облигаций на рынке двигаются в ту или иную сторону, тем самым регулируя доходность по инструментам. Рыночный риск заключается в том, что цена купленных вами ранее облигаций упадет. Конечно, рыночный риск при инвестировании в облигации намного меньше рыночного риска акций. Если цены акций постоянно колеблются на десятки процентов, то облигации гораздо менее волатильны. По сравнению с акциями облигации можно считать надежным вложением денег, хотя и здесь нельзя исключать некоторого колебания стоимости ваших инвестиций.