Я уже показывал этот график ранее, но сегодня на нем происходит знаменательное событие- Россия пробивает вверх консолидацию против Мира.

В моменте уровень ratio 2,86, тогда как долгосрочное сопротивление было на 2,85. Если пробой подтвердится, его значение трудно переоценить. На мой взгляд, это будет означать период опережающей динамики России и, как следствие, ее сильной абсолютной динамики. Период, который вполне может продлится в апреле-мае и вывести индекс ММВБ в район 1600.

Update: к сожалению, развития этот пробой не получил, выше 2,86 так и не пошли, и по состоянию на утро 19 апреля ratio откатилось на 2,76. Период лидерства России снова откладывается…

После того, как индекс обновил январский максимум, можно с чистой совестью переносить основной для среднесрочников стоп на уровень под 1294 пункта. Промежуточный стоп (пробой которого, вероятно, приведет к тестированию основного)- под 1389.

Обновление индикатора по итогам месяца не принесло никаких изменений- бычий долгосрочный режим сохраняется.

Для Доу-Джонса:

Для РТС:

В последние дни оживились рыночные дебаты на тему перекладывания из выросшей металлургии в отставшую нефтянку. Внесу в них свою скромную лепту.

На дневном графике соотношения ММВБ-Нефтянка к ММВБ-Металлургия видно, что нефтегазовый сектор в целом находится относительно металлургов на низах, наблюдавшихся в последний раз в феврале 2008 года. Тогда случилось мощное ралли в нефтянке, но у него были основания- разговоры о налоговых послаблениях в секторе. Сейчас таких разговоров нет, но рынок, как известно, умнее всех.

Поэтому, если я увижу, что соотношение пересекает вверх розовую 50-дневку, я начну перекладываться из металлургов в нефтянку. На пробое зеленой 200-дневки ускорю этот процесс по полной программе. Сейчас это делать, на мой взгляд, рановато с точки зрения риск-доходность, так как больше похоже на лотерею. Если угадать, можно заработать много, но я предпочитаю заработать поменьше, но надежнее.

Upd: за март месяц портфель, состоящий в равных долях из “темно-зеленых” бумаг списка от 26.02, принес, по моим оценкам, 14,84%. За тот же период индекс ММВБ прибавил 9,55%.

Если считать с начала года, то за первый квартал портфель, который составлялся в начале месяца из сильных бумаг фильтра и удерживался до конца месяца, принес, по моим оценкам, 21,12%. Индекс ММВБ за тот же период прибавил 5,85%.

И это не первоапрельская шутка.

На дневном графике индекс Шанхай Композит сужается в треугольной консолидации с августа 2009 года.

Сейчас в очередной раз борется с 50- и 200-дневными средними. Хорошо, что делает он это на пути вверх, несмотря на негатив со ставками из Индии.

Уровень поддержки мне видится на 2900, сопротивление, после которого можно более-менее уверенно ждать роста- на 3200. Направление пробоя, как мне кажется, укажет направление для динамики сырьевых рынков, и как следствие, нашего с вами рынка акций, на перспективу 2-3 месяца. Скоро ситуация разрешится, ждем.

Update: плохая новость с графика выше- по состоянию на 23.03 впервые с апреля 2009 года 50-дневная средняя торгуется ниже 200-дневной. Если не будет роста сегодня-завтра, который позволит 50-дневке остаться выше, все это может иметь негативные среднесрочные последствия, приведя китайский рынок в состояние “продавай на ралли”.

Три наиболее “тяжелых” по весу и ликвидных сектора- это нефтегаз, металлы и банки. Долгое время нефтегаз отставал от двух других, но похоже, период отстающей динамики либо уже закончился, либо близок к завершению.

Согласно графикам относительной динамики, нефтегазовый сектор относительно металлургии и финансов находится на минимумах начала 2008 года. Конечно, само по себе это ничего не означает, но шансы на разворот все же повышает. Особенно против металлургии. Финансы могут еще по инерции пеформить лучше рынка какое-то время, хотя уже чувствуется, что и они выдыхаются.

Кстати, если эта гипотеза верна, это совсем не означает, что нефтегаз, да и остальной рынок, вырастут в абсолюте. Может повториться картина 2008 года, когда все упадет, но нефтегаз потеряет меньше. Не в том масштабе, конечно, что в 2008 году. И если моя гипотеза о коррекции на 20-30% в течение весны-лета также верна, это как раз может совпасть с началом опережающей динамики нефтегаза, который (как это ни парадоксально в углеродной экономике) в периоды падения становится “защитным”.