Фильтр акций ММВБ- закрытие 31.03.2010
Upd: за март месяц портфель, состоящий в равных долях из “темно-зеленых” бумаг списка от 26.02, принес, по моим оценкам, 14,84%. За тот же период индекс ММВБ прибавил 9,55%.
Если считать с начала года, то за первый квартал портфель, который составлялся в начале месяца из сильных бумаг фильтра и удерживался до конца месяца, принес, по моим оценкам, 21,12%. Индекс ММВБ за тот же период прибавил 5,85%.
И это не первоапрельская шутка.
2. April, 2010 at 08:14
Сергей, уточните пожалуйста:
А бумаги в этом “теоретическом портфеле сильных бумаг” в каком соотношении его составляют? В равном, т.е. и “Газпром” и “Волгателеком” имеют равную долю?
2. April, 2010 at 11:01
Да, у меня же написано “в равных долях”
2. April, 2010 at 17:25
Отличный результат. И без всякого активного управления
Сергей, Вы XBD давно смотрели? По нему дивер с SPX все увеличивается, интересно было бы Ваше мнение услышать.
2. April, 2010 at 19:54
Сергей, не сердитесь, пожалуйста, за вопрос, ответ на который уже был где-то в предыдущих постах. Я их читал, но специально уточнил, чтобы убрать свои сомнения.
Я давно слежу за вашим фильтром акций ММВБ, и меня интересовало, почему так получается, что такой портфель, обыгрывает индекс ММВБ.
У меня нет сомнений, что и в дальнейшем его динамика будет превосходить индекс ММВБ. Но почему?
Позвольте высказать своё мнение:
Для себя я ответил, что причина именно в долях бумаг входящий в портфель. Ведь если взять бумаги индекса ММВБ и изменить их доли на равные, то получатся совсем другие результаты его динамики.
Но такое изменение делает невозможным его применение, поскольку невозможно купить и Газпром и Волгателеком в равной пропорции в почти любой портфель. (В моем понимании портфель- это от 100 млн. рублей).
Если же взять к примеру портфель в 1 млрд то на 11,01,2010 по Вашему списку было 14 бумаг - получается по 71 миллиону на бумагу. И как это сделать по Волгателекому, Распадской, Аэрофлоту и др. если зачастую их дневной оборот меньше этой суммы. Тем более выйди из бумаги. Поэтом доли этих бумаг в реальности менее процента индекса.
Если же доли в Вашем “теоретическом портфеле сильных бумаг” привести более-менее к ликвидности рынка, то значительного выигрыша перед индексом ММВБ не получается.
Ваш фильтр интересная идея, но при несколько более сложной реализации, чем просто портфель бумаг с равной долей и периодической перетряской.
С Уважением, Vasechkin
2. April, 2010 at 21:03
Дмитрий- я наблюдаю этот дивер, и своего мнения не меняю: это предвестник серьезной коррекции. Но, к сожалению, тайминга этой коррекции сказать не могу (
Vasechkin- Вы абсолютно правильно подметили сложности с ликвидностью некоторых бумаг. С миллиардным портфелем, действительно, могут возникнуть проблемы. Я исхожу из того, что на индексные бумаги всегда можно найти объем, необязательно в стакане, можно и на внебирже.
13. April, 2010 at 11:33
Сдаётся мне что таким образом получается более рискованный порфель с так называемой бетой больше 1. То есть всё хорошо пока индекс растёт, но если рынок будет падать то такой портфель будет и падать быстрее чем рынок.
13. April, 2010 at 14:46
alex- опасения оправданы, но мой бэктестинг показывает, что портфель “лидеров” опережает рынок и в большинстве медвежьих периодов. Хотя, несомненно, бывают месяцы и с underperformance…
13. April, 2010 at 17:07
trendsurfer
здравствуйте!
подскажите, что за индикатор XBD такой?
13. April, 2010 at 17:08
trendsurfer
XBD - уже нашел у вас же!
15. April, 2010 at 08:11
Ситуация когда у “зелёных” бета>1 является временной пока рынок недооценён (ненасыщен). При этом выбор value-инвесторов и growth-инвесторов по большому счёту совпадает. Когда рынок подорожает и насытится, то value-инвесторы уйдут в другие активы и тогда доходность “зелёных” станет в среднем равной рынку. Вы правы когда пишите что нельзя слепо использовать такой метод для принятия решений о покупке/продаже. Ещё Д.Грэхэм предупреждал против использования чисто-механических систем. Но я думаю что можно использовать доходность зелёных как полезный индикативный инструмент показывающий недооценённость/переоценённость рынка в целом и для определения момента когда следует переключаться с growth на value идеологию.